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中国基金报专访:寻找真需求 发现经济前行的力量

更新时间:2018年05月23日   作者:盈科资本   浏览
     股权私募规模在最近两年不断创出新高,投资热点不断涌现。在盈科资本创始人钱明飞看来,私募股权基金在中国的产业发展和科技创新中起到了重要的作用,未来股权投资市场头部效应日趋明显,市场也将趋于理性。

    在钱明飞看来,好资产就是具备刚性需求,且未来值得布局的细分市场。
 
    盈科资本拒绝追风,“创造出来的需求都是伪需求,并不是站上风口就能成功,盈科要做的是寻找消费升级的刚性需求,这是挖掘好资产大的路径。”钱明飞称。
 
    据了解,目前盈科资本在消费升级、生物医药、环保、新能源、智能装备等5个行业进行重点布局。今年4月份,盈科资本宣布成立“产业龙头战略投资基金”,计划投向大消费、产业龙头独角兽企业、新能源、生物医药等领域。
  
    盈科资本往往被外界定义为专注Pre-IPO阶段的PE投资机构。但是钱明飞对此表示,盈科的特色是投资细分领域的行业龙头,这些企业比较成熟,投资之后很快就会进入资本市场阶段,因此自然就体现出了IPO项目比较多。但其背后的逻辑是盈科资本的专业能力以及资金属性和投资标的的匹配性。盈科的能力聚焦在做成熟期的企业,专业属性决定了不会去投太早期的项目,资金属性也决定了投资要在稳健、持续、安全上着力。
 
     “作为投资机构,钱用起来要有责任,也要有温度。要投资到有价值的行业中去,投到好的人手里去。”钱明飞表示。
 
    基于对责任感的把握,盈科资本在2012年投资了环保涂料企业三棵树,最终帮助该公司度过瓶颈期成长为细分市场的龙头。
 
    让钱明飞更骄傲的是在2011年投资了火炬电子。彼时,宇航级电容器尚被发达国家垄断,而这家企业通过孜孜不倦的研发,技术达到国际先进水平,但还没有形成规模化的销售。发展到现在,火炬电子仍是中国唯一一家可以生产宇航级电容器的公司,为中国的长征火箭和登月工程做出了贡献。在钱明飞看来,投资到如此企业,其社会价值不言而喻。同时,这个项目4年时间为盈科带来了40倍的收益。“当你带着责任去做投资时,市场也会给你很好的回报。”钱明飞说。
 
    钱明飞表示,私募股权基金在中国的产业发展和科技创新中起到了非常重要的作用,盈科资本在细分市场打造龙头企业的同时也在打造独角兽。但在投资中,企业能不能成为独角兽却不是关注的核心,盈科更关注投资后能给投资人和社会带来的价值。
 
    钱明飞判断,2018年的私募股权市场呈现新的趋势,一是项目和资金,都倾向于和头部机构合作,这是核心趋势。第二,随着经济成熟度增加,机构的理性增强。第三,股权投资退出多样化增加,并购从辅助退出变成主要的退出渠道。
 
 来源:中国基金报第199期(A011版)  作者 赵婷

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中国基金报专访:寻找真需求 发现经济前行的力量

2018年05月23日   作者:盈科资本
     股权私募规模在最近两年不断创出新高,投资热点不断涌现。在盈科资本创始人钱明飞看来,私募股权基金在中国的产业发展和科技创新中起到了重要的作用,未来股权投资市场头部效应日趋明显,市场也将趋于理性。

    在钱明飞看来,好资产就是具备刚性需求,且未来值得布局的细分市场。
 
    盈科资本拒绝追风,“创造出来的需求都是伪需求,并不是站上风口就能成功,盈科要做的是寻找消费升级的刚性需求,这是挖掘好资产大的路径。”钱明飞称。
 
    据了解,目前盈科资本在消费升级、生物医药、环保、新能源、智能装备等5个行业进行重点布局。今年4月份,盈科资本宣布成立“产业龙头战略投资基金”,计划投向大消费、产业龙头独角兽企业、新能源、生物医药等领域。
  
    盈科资本往往被外界定义为专注Pre-IPO阶段的PE投资机构。但是钱明飞对此表示,盈科的特色是投资细分领域的行业龙头,这些企业比较成熟,投资之后很快就会进入资本市场阶段,因此自然就体现出了IPO项目比较多。但其背后的逻辑是盈科资本的专业能力以及资金属性和投资标的的匹配性。盈科的能力聚焦在做成熟期的企业,专业属性决定了不会去投太早期的项目,资金属性也决定了投资要在稳健、持续、安全上着力。
 
     “作为投资机构,钱用起来要有责任,也要有温度。要投资到有价值的行业中去,投到好的人手里去。”钱明飞表示。
 
    基于对责任感的把握,盈科资本在2012年投资了环保涂料企业三棵树,最终帮助该公司度过瓶颈期成长为细分市场的龙头。
 
    让钱明飞更骄傲的是在2011年投资了火炬电子。彼时,宇航级电容器尚被发达国家垄断,而这家企业通过孜孜不倦的研发,技术达到国际先进水平,但还没有形成规模化的销售。发展到现在,火炬电子仍是中国唯一一家可以生产宇航级电容器的公司,为中国的长征火箭和登月工程做出了贡献。在钱明飞看来,投资到如此企业,其社会价值不言而喻。同时,这个项目4年时间为盈科带来了40倍的收益。“当你带着责任去做投资时,市场也会给你很好的回报。”钱明飞说。
 
    钱明飞表示,私募股权基金在中国的产业发展和科技创新中起到了非常重要的作用,盈科资本在细分市场打造龙头企业的同时也在打造独角兽。但在投资中,企业能不能成为独角兽却不是关注的核心,盈科更关注投资后能给投资人和社会带来的价值。
 
    钱明飞判断,2018年的私募股权市场呈现新的趋势,一是项目和资金,都倾向于和头部机构合作,这是核心趋势。第二,随着经济成熟度增加,机构的理性增强。第三,股权投资退出多样化增加,并购从辅助退出变成主要的退出渠道。
 
 来源:中国基金报第199期(A011版)  作者 赵婷