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亿欧专访赖满英丨看准高新技术产业早布局,盈科资本亮出科创板优异成绩单

更新时间:2019年07月18日   作者:盈科资本   浏览
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在市场发展逐渐走向健全的当下,“资本回归实业”不再是一句口号,而科创板的推出无疑为投资机构提供了新一轮发展机遇。

新兴产业的高速发展离不开资本的有效助力。

20世纪90年代,随着改革开放进程的进一步加深,市场经济的活力初步体现,VC/PE行业在我国崭露头角。纵观如今的互联网巨头,其发迹背后都离不开投资机构的身影:腾讯早期曾获得IDG的青睐,阿里则得到软银孙正义的支持,搜狐、新浪、网易等门户网站的崛起都有投资机构的身影。

作为固定资产比较少的互联网企业而言,在成长初期离不开资本的支持,再加上投资互联网行业回报率高,在很长一段时间里,VC/PE行业都将目光聚焦到了高速发展的互联网行业,该领域也诞生了诸多上市企业与独角兽公司。

随着我国经济结构转型期的到来,国家对于创业创新的关注点与引导方向同样也在发生转变,“资本回归实业”的口号不绝于耳。在供给侧结构性改革的大背景下,我国经济增长的实现由主要依靠投资、出口拉动转向消费、投资、出口“三驾马车”齐头并进的模式,科技创新、大力发展新兴实业成为当下中国创新发展的主旋律。

在新的背景和历史机遇下,私募股权基金在中国的产业发展和科技创新中起到了非常重要的作用,而盈科创新资产管理有限公司(以下简称“盈科资本“)就是一家在生物医药、节能环保、新能源、装备制造等与创新产业领域有多年投资经验的创投机构。近日,亿欧走进盈科资本位于上海的总部,与其总裁赖满英进行交流。赖满英告诉亿欧,盈科资本之所以能够取得如此亮眼的成绩,离不开早期对于高新技术产业的关注和布局。

关注高新技术与创新,盈科产业早布局

盈科资本成立于2010年,是中国证券投资投资业协会首批备案机构。赖满英向亿欧介绍了盈科资本成立之初的情况:“当时公司成立以后,我们跟福建省中科院共同设立了一些产研基地,为当地千人计划的成员提供一定的研发资金,用研究带动我们的投资,让产业真正能够落地。”也正是在这个时刻,盈科资本初步形成了围绕高新技术与产业发展趋势的投资理念。

2012年5月,国务院常务会议讨论通过了《“十二五“国家战略性新兴产业发展规划》,指出节能环保、新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源、新材料以及新能源汽车等七大领域,将是国家未来发展的重要战略性方向和主要任务。

“其实早在那个时候盈科资本就明确了投资主要关注的方向。“赖满英表示,“国家新一轮的‘五年计划‘代表了中国经济未来发展的重要方向,我们不少有经验的投资人其实已经敏锐地察觉到了行业的风向和变化,也正是这个时候,盈科将未来的战略规划锁定在了国家政策倾斜的七大战略新兴产业上。”

盈科在新能源汽车领域的布局便是证明。

赖满英向亿欧介绍了万润新能源的案例,这是一家以新能源汽车动力总成的研发、生产、销售和技术服务为主营业务的高新科技企业,其总成产品包括:整车控制器、电机、电机控制器、变速传动系统以及储能器,各部件系列覆盖了新能源客车、新能源乘用车、新能源专用车等主要类别,形成了从小到大的、较完整的产品型谱,而这也是盈科资本自己孵化的一个比较早期的新能源混合动力企业。

“当时联合了国家实验室,核心人物就是黄健教授,他主持福建省汽车电子与电驱动技术重点实验室,是福建省新能源汽车专家,在汽车试验技术与仪器研究方面居国内领先水平。”赖满英回忆道。

新能源汽车的发展已经有了接近20年的历史,几乎所有的汽车强国都将其列为重点发展的国家战略,中国也不例外,而动力能源作为新能源汽车的核心关键技术之一,除了核心的研发团队,也需要强有力的资本在企业背后进行支持。“技术研发终究是漫长而寂寞的过程,而盈科资本能做的,便是在找到拥有核心技术的团队后,为他们提供有力的支撑。“

专注产业龙头企业的战略投资是盈科资本另一条非常重要的投资理念。“在投资的过程中,我们不仅需要持续挖掘行业龙头企业在经济转型升级过程中的战略价值,还要成为产业龙头企业的重要战略伙伴。”赖满英对亿欧表示。

“你也可以看到在已经上市退出的项目中,盈科的股权很多还没有全部减持,企业上市后一系列的资本运作服务,比如员工持股、并购、定增还都是我们在做,我们跟这些企业的关系是真正的战略伙伴关系,而且通过这种长期、紧密的关系我们与被投企业之间的信任感在不断增加。”

我们的使命是发现经济前行的力量。“赖满英对亿欧表示。除了新能源汽车,盈科资本在生物医药、智能制造、节能环保和泛科技领域,都取得了非常优异的成绩。“更重要的是,在国家产业升级和战略转型中,盈科有幸贡献了自己的微薄之力。”

定位“金融机构资产配置最佳伙伴“,盈科LP中超90%为机构投资者

国泰君安发布的一份研报中,提出现阶段VC/PE行业正面临新一轮加速发展的重要机遇期。

2018年央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即“资管新规“)正式发布后,资产管理行业正式进入后监管时代,更加严格的金融监管背后,实则是对于VC/PE行业的又一轮规范性洗牌。

2018年12月,中国银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》,加上此前《商业银行理财业务监督管理办法》《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等监管法规的发布,银行理财面临的监管约束发生重大变化,设立独立的理财子公司成为业务转型的重要方向,而拥有资金、渠道、客户等多重传统优势的商业银行,向“大资管、大投行”业务转型发展,成为一种趋势。

再加上VC/PE市场规模持续快速的增长,行业朝着更加理性、健康的方向发展。在此背景下,银行等大型金融机构与优秀的头部私募基金合作,成为必然趋势,类似盈科资本这样的头部机构,拥有着巨大的潜力。赖满英表示,盈科资本一直致力于为金融机构提供安全稳健的股权资产配置服务,已成为我国股权投资行业获得最多金融机构资产管理人白名单的机构之一。

2018年,盈科资本完成混改,成为由浦发银行、青岛国资、江苏国资以及上市公司共同参股的混合所有制企业,其受托资金中有90%来自金融机构、国企,上市公司,是国内为数不多LP为机构投资人为主的资产管理机构,不仅处于国内资产管理机构的第一阵营,更是斩获了全市场10%的IPO项目。纳川股份、三棵树、火炬电子、淳中科技、威派格……截止目前,盈科资本已有21个项目成功实现退出,IRR(Internal Rate of Return,内部收益率)达到40%

而在退出路径上,科创板的设立,无疑是盈科资本的又一次机遇。

科创板加速成就科研转化,盈科资本表现如何?

国泰君安的调研数据显示,2018年中国股权市场退出的数量有所下降,为2657起,但IPO仍然为最主要的退出方式,占比达37.5%。虽然目前国内多层级的资本市场体系还处于较为初级的阶段,但科创板的推出无疑为股权投资的退出路径,提供重大利好。

自6月13日科创板开板以来,截止目前上交所已经收到了了142家企业的科创板上市申请,并且已经有25家企业注册生效。据赖满英介绍,在盈科资本目前已投企业中,已有6家申报科创板获受理,另有7家预计年内申报,科创板申报注册IPO数量有望达到13家

“这些方向都是盈科多年来以科研带动投资、重点孵化的行业,如果看科创板要出来才布局,那肯定是来不及的。“赖满英对亿欧表示。

重技术、早布局的思路让盈科资本在科创板这场“考试“中交出了亮眼的”成绩单“,而与优质头部金融机构之间合作的加深,则为盈科资本未来布局提供了更加坚实的后盾与基础。正如赖满英在交流过程中多次提到的:盈科资本的使命是“发现经济前行的力量”,盈科资本未来十年的表现,同样值得期待。

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亿欧专访赖满英丨看准高新技术产业早布局,盈科资本亮出科创板优异成绩单

2019年07月18日   作者:盈科资本
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在市场发展逐渐走向健全的当下,“资本回归实业”不再是一句口号,而科创板的推出无疑为投资机构提供了新一轮发展机遇。

新兴产业的高速发展离不开资本的有效助力。

20世纪90年代,随着改革开放进程的进一步加深,市场经济的活力初步体现,VC/PE行业在我国崭露头角。纵观如今的互联网巨头,其发迹背后都离不开投资机构的身影:腾讯早期曾获得IDG的青睐,阿里则得到软银孙正义的支持,搜狐、新浪、网易等门户网站的崛起都有投资机构的身影。

作为固定资产比较少的互联网企业而言,在成长初期离不开资本的支持,再加上投资互联网行业回报率高,在很长一段时间里,VC/PE行业都将目光聚焦到了高速发展的互联网行业,该领域也诞生了诸多上市企业与独角兽公司。

随着我国经济结构转型期的到来,国家对于创业创新的关注点与引导方向同样也在发生转变,“资本回归实业”的口号不绝于耳。在供给侧结构性改革的大背景下,我国经济增长的实现由主要依靠投资、出口拉动转向消费、投资、出口“三驾马车”齐头并进的模式,科技创新、大力发展新兴实业成为当下中国创新发展的主旋律。

在新的背景和历史机遇下,私募股权基金在中国的产业发展和科技创新中起到了非常重要的作用,而盈科创新资产管理有限公司(以下简称“盈科资本“)就是一家在生物医药、节能环保、新能源、装备制造等与创新产业领域有多年投资经验的创投机构。近日,亿欧走进盈科资本位于上海的总部,与其总裁赖满英进行交流。赖满英告诉亿欧,盈科资本之所以能够取得如此亮眼的成绩,离不开早期对于高新技术产业的关注和布局。

关注高新技术与创新,盈科产业早布局

盈科资本成立于2010年,是中国证券投资投资业协会首批备案机构。赖满英向亿欧介绍了盈科资本成立之初的情况:“当时公司成立以后,我们跟福建省中科院共同设立了一些产研基地,为当地千人计划的成员提供一定的研发资金,用研究带动我们的投资,让产业真正能够落地。”也正是在这个时刻,盈科资本初步形成了围绕高新技术与产业发展趋势的投资理念。

2012年5月,国务院常务会议讨论通过了《“十二五“国家战略性新兴产业发展规划》,指出节能环保、新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源、新材料以及新能源汽车等七大领域,将是国家未来发展的重要战略性方向和主要任务。

“其实早在那个时候盈科资本就明确了投资主要关注的方向。“赖满英表示,“国家新一轮的‘五年计划‘代表了中国经济未来发展的重要方向,我们不少有经验的投资人其实已经敏锐地察觉到了行业的风向和变化,也正是这个时候,盈科将未来的战略规划锁定在了国家政策倾斜的七大战略新兴产业上。”

盈科在新能源汽车领域的布局便是证明。

赖满英向亿欧介绍了万润新能源的案例,这是一家以新能源汽车动力总成的研发、生产、销售和技术服务为主营业务的高新科技企业,其总成产品包括:整车控制器、电机、电机控制器、变速传动系统以及储能器,各部件系列覆盖了新能源客车、新能源乘用车、新能源专用车等主要类别,形成了从小到大的、较完整的产品型谱,而这也是盈科资本自己孵化的一个比较早期的新能源混合动力企业。

“当时联合了国家实验室,核心人物就是黄健教授,他主持福建省汽车电子与电驱动技术重点实验室,是福建省新能源汽车专家,在汽车试验技术与仪器研究方面居国内领先水平。”赖满英回忆道。

新能源汽车的发展已经有了接近20年的历史,几乎所有的汽车强国都将其列为重点发展的国家战略,中国也不例外,而动力能源作为新能源汽车的核心关键技术之一,除了核心的研发团队,也需要强有力的资本在企业背后进行支持。“技术研发终究是漫长而寂寞的过程,而盈科资本能做的,便是在找到拥有核心技术的团队后,为他们提供有力的支撑。“

专注产业龙头企业的战略投资是盈科资本另一条非常重要的投资理念。“在投资的过程中,我们不仅需要持续挖掘行业龙头企业在经济转型升级过程中的战略价值,还要成为产业龙头企业的重要战略伙伴。”赖满英对亿欧表示。

“你也可以看到在已经上市退出的项目中,盈科的股权很多还没有全部减持,企业上市后一系列的资本运作服务,比如员工持股、并购、定增还都是我们在做,我们跟这些企业的关系是真正的战略伙伴关系,而且通过这种长期、紧密的关系我们与被投企业之间的信任感在不断增加。”

我们的使命是发现经济前行的力量。“赖满英对亿欧表示。除了新能源汽车,盈科资本在生物医药、智能制造、节能环保和泛科技领域,都取得了非常优异的成绩。“更重要的是,在国家产业升级和战略转型中,盈科有幸贡献了自己的微薄之力。”

定位“金融机构资产配置最佳伙伴“,盈科LP中超90%为机构投资者

国泰君安发布的一份研报中,提出现阶段VC/PE行业正面临新一轮加速发展的重要机遇期。

2018年央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即“资管新规“)正式发布后,资产管理行业正式进入后监管时代,更加严格的金融监管背后,实则是对于VC/PE行业的又一轮规范性洗牌。

2018年12月,中国银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》,加上此前《商业银行理财业务监督管理办法》《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等监管法规的发布,银行理财面临的监管约束发生重大变化,设立独立的理财子公司成为业务转型的重要方向,而拥有资金、渠道、客户等多重传统优势的商业银行,向“大资管、大投行”业务转型发展,成为一种趋势。

再加上VC/PE市场规模持续快速的增长,行业朝着更加理性、健康的方向发展。在此背景下,银行等大型金融机构与优秀的头部私募基金合作,成为必然趋势,类似盈科资本这样的头部机构,拥有着巨大的潜力。赖满英表示,盈科资本一直致力于为金融机构提供安全稳健的股权资产配置服务,已成为我国股权投资行业获得最多金融机构资产管理人白名单的机构之一。

2018年,盈科资本完成混改,成为由浦发银行、青岛国资、江苏国资以及上市公司共同参股的混合所有制企业,其受托资金中有90%来自金融机构、国企,上市公司,是国内为数不多LP为机构投资人为主的资产管理机构,不仅处于国内资产管理机构的第一阵营,更是斩获了全市场10%的IPO项目。纳川股份、三棵树、火炬电子、淳中科技、威派格……截止目前,盈科资本已有21个项目成功实现退出,IRR(Internal Rate of Return,内部收益率)达到40%

而在退出路径上,科创板的设立,无疑是盈科资本的又一次机遇。

科创板加速成就科研转化,盈科资本表现如何?

国泰君安的调研数据显示,2018年中国股权市场退出的数量有所下降,为2657起,但IPO仍然为最主要的退出方式,占比达37.5%。虽然目前国内多层级的资本市场体系还处于较为初级的阶段,但科创板的推出无疑为股权投资的退出路径,提供重大利好。

自6月13日科创板开板以来,截止目前上交所已经收到了了142家企业的科创板上市申请,并且已经有25家企业注册生效。据赖满英介绍,在盈科资本目前已投企业中,已有6家申报科创板获受理,另有7家预计年内申报,科创板申报注册IPO数量有望达到13家

“这些方向都是盈科多年来以科研带动投资、重点孵化的行业,如果看科创板要出来才布局,那肯定是来不及的。“赖满英对亿欧表示。

重技术、早布局的思路让盈科资本在科创板这场“考试“中交出了亮眼的”成绩单“,而与优质头部金融机构之间合作的加深,则为盈科资本未来布局提供了更加坚实的后盾与基础。正如赖满英在交流过程中多次提到的:盈科资本的使命是“发现经济前行的力量”,盈科资本未来十年的表现,同样值得期待。